近期，在促消费政策持续发力、四季度传统消费旺季来临的双重利好下，大消费板块有望迎来估值修复窗口。作为重要细分领域，家居行业已呈现出消费板块中“率先反转”的势头。以喜临门、顾家家居为代表的头部企业，凭借扎实的基本面和前瞻战略，已走在行业复苏前列。
行业半年考，头部企业盈利反转
根据各家半年报，顾家家居上半年实现营收98.01亿元，同比增长10.02%，归母净利润10.21亿元，同比增长13.89%，利润增速超越营收增速，显示出其在成本控制和产品结构优化上的成效。
喜临门实现营收40.21亿元，同比微增1.59%，但归母净利润2.66亿元，同比增长14.04%，扣非净利润2.60亿元，同比增长16.45%，在营收平稳背景下盈利显著提升，展现出优异的盈利弹性和增长质量。
梦百合营收43.16亿元，同比增长9.35%，归母净利润1.15亿元，同比大幅增长17.82%，主要受益于去年同期的低基数效应及境外线上等市场毛利率改善，但净利率约2.7%，绝对盈利水平仍具提升空间。
慕思股份营收24.78亿元，同比下降5.76%，归母净利润3.58亿元，同比下降4.14%，营收与利润双双下滑，反映出其高端市场定位在当前环境下承压，品牌溢价能力面临挑战。
盈利能力方面，行业内部表现同样呈现分化，部分深耕高端智能化赛道的企业毛利率提升尤为明显。以喜临门为例，上半年公司毛利率达36.28%，同比提升1.51个百分点，在营收仅微增情况下实现利润双位数增长，表明其盈利反转态势最为明确和扎实。
智能家居引增长，细分赛道亮眼
在家居行业整体复苏的背景下，细分领域表现出差异化特征。智能家居、睡眠经济等细分赛道增长势头强劲，成为推动行业复苏的重要力量。
这一方面得益于消费升级趋势下，消费者对睡眠质量的重视程度提高；另一方面，智能化、个性化产品的推出也刺激了更换需求。智能睡眠监测、健康数据分析、自动调节支撑等功能逐渐成为中高端产品的标配，不仅提升了产品附加值，也持续拉动市场的换新需求。
从企业布局来看，喜临门旗下智慧睡眠生态品牌“aise宝褓”系列已进驻全国高线城市超过200家终端门店，并全面覆盖天猫、京东、抖音等主流电商渠道。2025年上半年，公司新推出“aise宝褓云享系列”及“喜临门AI净眠E系列”产品线，进一步完善AI床垫矩阵，体现出在智能睡眠领域的系统化布局与技术领先性。
顾家家居则更侧重于“全屋智能生态”的协同构建，其功能沙发、智能床等产品线逐步整合智能调节、健康监测等功能。新上市的智能电动沙发系列支持语音控制，并可接入家居物联网平台，初步实现跨设备联通与场景化体验。
